Công ty Cổ phần Thủy điện Vĩnh Sơn - Sông Hinh
VSHHOSE
Điện, nước & xăng dầu khí đốt•Điện, nước & xăng dầu khí đốt
42.800VND+0.0%
7D +0.1%3M -0.5%1Y -4.3%
7D +0.1%3M -0.5%1Y -4.3%
Mục tiêu43.6001.9%
Chỉ số chính
Vốn hóa10.111,1
P/E11.72
P/B2.08
EV/EBITDA7.05
EPS3.651
ROE17.9%
ROA10.3%
D/E0.65
Beta-0.01
Div. Yield6.94%
Piotroski F-Score
9
/ 9
Rất mạnh
Sinh lời
4/4
Đòn bẩy
3/3
Hiệu quả
2/2
ROA dương
CFO dương
ROA tăng
CFO > LN ròng
D/E giảm
Current ratio tăng
Không pha loãng
Gross margin tăng
Asset turnover tăng
Hồ sơ công ty
Tài sản & Nợ phải trả
Tổng tài sản
8.171,3
Tiền & ĐT6%
Phải thu9%
Tồn kho1%
TS cố định84%
Tổng nợ phải trả
3.221,6
Nợ NH13%
Nợ DH87%
Thanh khoản
Current Ratio2.97x
Ngưỡng: 1.0x
Quick Ratio2.73x
Ngưỡng: 1.0x
Cash Ratio1.09x
Ngưỡng: 0.5x
Thay đổi YoY
Tổng tài sản
8.171,3▼5.1%
Tiền & ĐT
465,6▲14.3%
Nợ phải trả
3.221,6▼17.9%
Vốn CSH
4.949,8▲5.7%
Xu hướng tài chính
Kết quả kinh doanh
| Kỳ | Doanh thu | LN gộp | EBIT | LN ròng | Biên | EPS |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 2.304,1▲ | 1.228,2▲ | 1.000,2▲ | 862,6▲ | 37.4%▲ | 3.651▲ |
| 2024 | 1.825,1▼ | 873,4▼ | 522,2▼ | 448,3▼ | 24.6%▼ | 1.898▼ |
| 2023 | 2.572,0▼ | 1.559,1▼ | 1.093,4▼ | 994,0▼ | 38.6%▼ | 4.208▼ |
| 2022 | 3.084,6▲ | 2.022,4▲ | 1.519,2▲ | 1.264,8▲ | 41.0%▲ | 5.354▲ |
| 2021 | 1.611,3▲ | 814,9▲ | 455,8▲ | 387,3▲ | 24.0%▼ | 1.660▲ |
Cân đối kế toán
| Kỳ | Tiền & ĐT | TS NH | Tổng TS | Nợ NH | Tổng nợ | Vốn CSH |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 465,6▲ | 1.267,7▲ | 8.171,3▼ | 426,8▼ | 3.221,6▼ | 4.949,8▲ |
| 2024 | 407,2▲ | 1.099,7▼ | 8.607,9▼ | 485,2▼ | 3.924,6▼ | 4.683,3▲ |
| 2023 | 168,5▲ | 1.462,0▲ | 9.533,2▼ | 1.194,0▲ | 4.938,3▲ | 4.594,9▼ |
| 2022 | 168,0▲ | 1.073,9▲ | 9.710,3▼ | 567,7▼ | 4.683,9▼ | 5.026,4▲ |
| 2021 | 91,7▲ | 691,1▲ | 10.016,6▲ | 877,4▼ | 6.006,2▼ | 4.010,5▲ |
Dòng tiền
| Kỳ | LN ròng | CFO | CapEx | CFI | CFF | Δ Tiền | FCF |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 957,4▲ | 1.441,8▼ | −42,1▼ | −382,4▼ | −1.359,4▼ | −300,0▼ | 1.399,7▼ |
| 2024 | 521,9▼ | 1.576,5▲ | −18,4▲ | −9,1▲ | −1.332,8▼ | 234,7▲ | 1.558,1▲ |
| 2023 | 1.092,4▼ | 1.078,2▼ | −46,8▲ | −40,2▲ | −1.036,0▲ | 2,0▼ | 1.031,4▼ |
| 2022 | 1.379,8▲ | 1.506,5▲ | −158,8▲ | −150,1▲ | −1.277,4▼ | 79,1▲ | 1.347,7▲ |
| 2021 | 451,0▲ | 754,0▲ | −328,2▲ | −324,7▲ | −392,0▼ | 37,3▲ | 425,8▲ |
Tỷ lệ cốt lõi
| Kỳ | ROE | ROA | HS hiện hành | D/E | Vòng quay TS |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 17.9%▲ | 10.3%▲ | 2.97▲ | 0.65▼ | 0.27▲ |
| 2024 | 9.7%▼ | 4.9%▼ | 2.27▲ | 0.84▼ | 0.20▼ |
| 2023 | 20.7%▼ | 10.3%▼ | 1.22▼ | 1.07▲ | 0.27▼ |
| 2022 | 28.0%▲ | 12.8%▲ | 1.89▲ | 0.93▼ | 0.31▲ |
| 2021 | 9.7%▲ | 3.6%▲ | 0.47▲ | 1.60▼ | 0.11▲ |
Định giá
| Kỳ | P/E | P/B | EV/EBITDA | PEG |
|---|---|---|---|---|
| TTM (2025) | 11.72▼ | 2.08▲ | 7.05▼ | 0.48 |
| 2025 | 11.83▼ | 2.06▼ | 7.32▼ | — |
| 2024 | 27.87▲ | 2.67▲ | 10.98▲ | — |
| 2023 | 11.41▲ | 2.47▲ | 7.21▲ | — |
| 2022 | 7.55▼ | 1.89▼ | 5.46▼ | — |
| 2021 | 20.00▼ | 1.93▲ | 10.20▼ | — |
Mỗi đồng doanh thu đi đâu?
2025
Giá vốn hàng bán47%
Quản lý DN3%
Tài chính9%
Thuế4%
Lợi nhuận37%
Doanh thu → Lợi nhuận
2025
Nguồn tiền & sử dụng
2025
Hoạt động KD1.441,896%
Thu hồi nợ39,03%
Cổ tức nhận17,91%
Bán/Mua TS0,10%
Cổ tức trả708,739%
Trả nợ vay650,636%
Cho vay/Thu hồi397,322%
CapEx42,12%
Dòng tiền đi đâu?
2025▼ 300,0
Phân Tích AI
Giá mục tiêu (AI)
43.600
Kỳ vọng
+1.9%
Cập nhật: 13/3/2026
Cảnh Báo Thanh Khoản
⚠️ CẢNH BÁO THANH KHOẢN CỰC THẤP: Khối lượng giao dịch trung bình 20 ngày chỉ 14,906 CP/phiên. Cổ phiếu này rất khó giao dịch, giá có thể bị thao túng. Kết hợp với 1 dấu hiệu tài chính đáng ngờ (Rủi ro thanh khoản tài chính), rủi ro đầu tư rất cao.
AI Analysis Scores
Nhấn vào tên để xem chi tiết
Thế mạnh & Rủi ro
Điểm mạnh
✅ KHẢ NĂNG TRẢ NỢ TỐT: CFO có thể trả 52% nợ mỗi năm
✅ ĐÒN BẨY THẤP: Đòn bẩy tài chính 1.7x là thận trọng
✅ ROE CAO: Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu mạnh 17.9%
✅ BIÊN LỢI NHUẬN CAO: Biên lợi nhuận ròng 37.4%
+9 tiêu chí khácRủi ro
🔴 DỰ TRỮ TIỀN MẶT THẤP: Tiền mặt chỉ có thể thanh toán 3% tổng nợ
⚠️ KHOẢN PHẢI THU KÉO DÀI: Thời gian thu hồi tăng từ 65 lên 99 ngày
⚠️ HIỆU QUẢ TÀI SẢN THẤP: Vòng quay tài sản chỉ 0.27x
⚠️ TỶ LỆ CHI TRẢ CỔ TỨC CAO: Payout ratio 82% (giới hạn tăng trưởng)
Kỹ thuật
Xu hướng
UPTREND
RSI
49.9
MACD
BEARISH
Hỗ trợ: 43.300 | 43.100 | 43.000
Kháng cự: 43.500 | 43.600 | 44.400
Xem phân tích chi tiết
Khuyến Nghị Trader
Giá mục tiêu
43.600
Cắt lỗ
39.000
Vùng mua
41.000 – 43.100
Rủi ro chính
Thanh khoản cực thấp (15k CP/phiên) gây rủi ro khó thoát hàng và thao túng giá.
Lợi nhuận dự kiến năm 2026 sụt giảm mạnh 32% do chu kỳ thủy văn El Nino.
Áp lực thoái vốn từ các cổ đông lớn (Red Capital, Samarang) tạo nguồn cung treo lơ lửng.
Khoản phải thu từ EVN kéo dài (99 ngày) gây áp lực lên dòng tiền hoạt động.
Tổng hợp phân tích
VSH là một doanh nghiệp thủy điện có nền tảng cơ bản xuất sắc với các tài sản chiến lược như Thượng Kon Tum. Các chỉ số tài chính như ROE 17.9% và Biên lợi nhuận ròng 37.4% cho thấy hiệu quả vận hành cực cao. Tuy nhiên, điểm yếu chí tử hiện tại là thanh khoản cực thấp (trung bìn
Luận điểm đầu tư
Dưới đây là bản tổng hợp và đánh giá từ góc nhìn Thẩm định đầu tư về cuộc tranh luận cổ phiếu VSH:
1. Tóm tắt các lập luận chính
Phe Bò (Bull): Nhấn mạnh vào hiệu suất vận hành cực cao (Biên lợi nhuận gộp 53%) và khả năng tạo tiền mạnh mẽ (CFO vượt lợi nhuận ròng). Phe này tin rằng VSH đang ở g
Stock Diagnostics AI· 13/3/2026·Đơn vị: tỷ đồngChỉ mang tính tham khảo