Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDIRECT
VNDHOSE
Dịch vụ tài chính•Dịch vụ tài chính
17.950VND+4.7%
7D +4.1%3M +0.6%1Y +9.2%
7D +4.1%3M +0.6%1Y +9.2%
Mục tiêu15.20015.3%
Chỉ số chính
Vốn hóa27.325,3
P/E12.51
P/B1.27
EV/EBITDA12.00
EPS1.328
ROE10.0%
ROA4.2%
D/E1.47
Beta1.24
Div. Yield0.00%
Piotroski F-Score
6
/ 9
Tốt
Sinh lời
2/4
Đòn bẩy
2/3
Hiệu quả
2/2
ROA dương
CFO dương
ROA tăng
CFO > LN ròng
D/E giảm
Current ratio tăng
Không pha loãng
Gross margin tăng
Asset turnover tăng
Hồ sơ công ty
Tài sản & Nợ phải trả
Tổng tài sản
51.628,9
Tiền & ĐT3%
Phải thu7%
Khác90%
Tổng nợ phải trả
30.726,0
Nợ NH93%
Nợ DH7%
Thanh khoản
Current Ratio1.77x
Ngưỡng: 1.0x
Quick Ratio1.77x
Ngưỡng: 1.0x
Cash Ratio0.06x
Ngưỡng: 0.5x
Thay đổi YoY
Tổng tài sản
51.628,9▲16.6%
Tiền & ĐT
1.622,1▲84.1%
Nợ phải trả
—
Vốn CSH
20.902,9▲6.0%
Xu hướng tài chính
Kết quả kinh doanh
| Kỳ | Doanh thu | LN gộp | EBIT | LN ròng | Biên | EPS |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 6.640,2▲ | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0.0% | 1.328▲ |
| 2024 | 5.324,9▼ | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0.0% | 1.129▼ |
| 2023 | 6.561,4▼ | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0.0% | 1.661▲ |
| 2022 | 6.829,2▲ | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0.0% | 924▼ |
| 2021 | 6.039,2▲ | 0,0 | 0,0 | 0,0 | 0.0% | 7.582▲ |
Cân đối kế toán
| Kỳ | Tiền & ĐT | TS NH | Tổng TS | Nợ NH | Tổng nợ | Vốn CSH |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 1.622,1▲ | 50.579,5▲ | 51.628,9▲ | 28.656,0▲ | 0,0 | 20.902,9▲ |
| 2024 | 881,2▼ | 43.105,6▲ | 44.294,8▲ | 24.502,5▼ | 0,0 | 19.715,1▲ |
| 2023 | 4.862,0▲ | 40.414,4▲ | 41.742,1▲ | 24.736,4▲ | 0,0 | 16.507,8▲ |
| 2022 | 2.556,7▼ | 38.670,1▲ | 38.870,6▲ | 23.529,1▼ | 0,0 | 14.514,7▲ |
| 2021 | 2.701,6▲ | 36.627,5▲ | 37.094,8▲ | 26.361,4▲ | 0,0 | 9.822,5▲ |
Dòng tiền
| Kỳ | LN ròng | CFO | CapEx | CFI | CFF | Δ Tiền | FCF |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 0,0 | −4.435,2▲ | −45,7▼ | 63,0▲ | 5.113,1▲ | 0,0 | −4.480,9▲ |
| 2024 | 0,0 | −7.108,7▼ | −38,5▲ | −114,3▼ | 3.242,1▲ | 0,0 | −7.147,2▼ |
| 2023 | 0,0 | 2.175,0▲ | −67,2▼ | −83,3▼ | 311,9▼ | 0,0 | 2.107,8▲ |
| 2022 | 0,0 | −3.063,1▲ | −57,7▼ | −63,2▼ | 2.981,5▼ | 0,0 | −3.120,8▲ |
| 2021 | 0,0 | −13.359,5▼ | −29,0▼ | −39,9▼ | 15.127,4▲ | 0,0 | −13.388,5▼ |
Tỷ lệ cốt lõi
| Kỳ | ROE | ROA | HS hiện hành | D/E | Vòng quay TS |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025 | 10.0%▲ | 4.2%▲ | 1.77▲ | 1.47▲ | 0.14▲ |
| 2024 | 9.5%▼ | 4.0%▼ | 1.76▲ | 1.25▼ | 0.12▼ |
| 2023 | 13.0%▲ | 5.0%▲ | 1.63▼ | 1.53▼ | 0.16▼ |
| 2022 | 10.0%▼ | 3.2%▼ | 1.64▲ | 1.68▼ | 0.18▼ |
| 2021 | 33.2%▲ | 8.5%▲ | 1.47▲ | 2.35▼ | 0.22▲ |
Định giá
| Kỳ | P/E | P/B | EV/EBITDA | PEG |
|---|---|---|---|---|
| TTM (2025) | 12.51▼ | 1.27▲ | 12.00▼ | 0.90 |
| 2025 | 12.65▲ | 1.22▲ | 15.43▼ | — |
| 2024 | 12.16▼ | 1.16▼ | 15.57▲ | — |
| 2023 | 13.22▼ | 1.62▲ | 11.70▼ | — |
| 2022 | 13.56▲ | 1.25▼ | 12.33▼ | — |
| 2021 | 9.26▼ | 3.77▲ | 14.53▲ | — |
Mỗi đồng doanh thu đi đâu?
2025
Thuế7%
Khác93%
Doanh thu → Lợi nhuận
2025
Nguồn tiền & sử dụng
2025
Thoái vốn120,5100%
Bán/Mua TS0,10%
Hoạt động KD4.435,284%
Cổ tức trả761,114%
CapEx45,71%
Đầu tư11,90%
Dòng tiền đi đâu?
2025▲ 0,0
Phân Tích AI
Giá mục tiêu (AI)
15.200
Kỳ vọng
-15.3%
Cập nhật: 10/4/2026
AI Analysis Scores
Nhấn vào tên để xem chi tiết
Ben Graham
GIỮ7/10
Aswath Damodaran
GIỮ7/10
Peter Lynch
GIỮ6/10
Rakesh Jhunjhunwala
GIỮ6/10
Thế mạnh & Rủi ro
Điểm mạnh
✅ BIÊN LỢI NHUẬN CAO: Biên lợi nhuận ròng 30.5%
✅ LỢI THẾ CẠNH TRANH MẠNH: Biên lợi nhuận gộp cao 61.6% cho thấy sức mạnh định giá
✅ TỶ LỆ CHI TRẢ CỔ TỨC HỢP LÝ: Payout ratio 38%
✅ P/B HẤP DẪN: P/B là 1.22 (hợp lý so với giá trị sổ sách)
Rủi ro
🔴 GÁ̉NH NỢ CAO: Nợ/EBITDA là 7.2x (>5x là rủi ro)
🔴 DỰ TRỮ TIỀN MẶT THẤP: Tiền mặt chỉ có thể thanh toán 6% tổng nợ
🔴 KHẢ NĂNG TRẢ NỢ KÉM: Dòng tiền hoạt động chỉ có thể thanh toán -17% nợ hàng năm
🔴 LỢI NHUẬN GIẢM: ROE giảm từ 34.9% xuống 10.0%
+4 tiêu chí khácKỹ thuật
Xu hướng
UPTREND
RSI
52.7
MACD
BULLISH CROSSOVER
Hỗ trợ: 14.300
Kháng cự: 17.200 | 18.600 | 18.900
Xem phân tích chi tiết
Khuyến Nghị Trader
Giá mục tiêu
15.200
Cắt lỗ
17.300
Vùng mua
14.300 – 15.800
Rủi ro chính
Rủi ro tập trung tín dụng và trái phiếu liên quan đến Trung Nam Group (1.900 tỷ) chưa được giải quyết dứt điểm.
Dòng tiền hoạt động âm nặng (-4.4 nghìn tỷ) và nợ/EBITDA cao (7.2x) gây áp lực thanh khoản.
Thị phần môi giới suy giảm liên tục trước áp lực cạnh tranh từ các đối thủ Zero-fee và công nghệ.
Rủi ro pha loãng EPS do các đợt tăng vốn lớn trong khi hiệu quả ROE thấp (10%).
Tổng hợp phân tích
Dựa trên báo cáo từ các chuyên gia, VNDIRECT (VND) đang ở trong một tình thế phân hóa mạnh mẽ. Về mặt Cơ bản, công ty vẫn duy trì được biên lợi nhuận gộp cao (61.6%) và lợi nhuận sổ sách tăng trưởng, nhưng Sức khỏe tài chính lại bộc lộ những lỗ hổng nghiêm trọng: dòng tiền hoạt
Luận điểm đầu tư
Cuộc tranh luận về VND cho thấy một sự phân cực rõ nét giữa tiềm năng định giá và rủi ro nội tại. Phe Bull tập trung vào các chỉ số định giá hấp dẫn (P/B 1.22, PEG 0.53) và hiệu quả vận hành cao, coi dòng tiền âm là đặc thù của việc mở rộng quy mô cho vay margin. Ngược lại, phe Bear đưa ra những bằn
Stock Diagnostics AI· 10/4/2026·Đơn vị: tỷ đồngChỉ mang tính tham khảo